Oil prices rose to three-week highs on Thursday, as markets digested the news of OPEC’s output cuts on Wednesday. WTI price climbed above the $86.9 per barrel resistance, reaching the $89.0 per barrel level. If the WTI price declines, it may encounter support near $82.1 per barrel, while resistance can be found at the $90.5 per barrel level.
OPEC+ met on Wednesday to discuss production levels amid a global energy crisis. The cartel decided on a massive output cut of 2 million BPD starting in November. OPEC performed the largest reduction since 2020 in a bid to raise prices, led by Saudi Arabia and Russia. Despite mounting global recession risks, OPEC+ members strive to defend the $100 per barrel key level. Oil prices have been rising since OPEC’s unexpected decision, and many analysts predict that oil prices will climb back above $100 per barrel before the end of the year.
The US and the EU have been striving to convince the Saudis to increase oil output, provide some relief to the energy crisis, and deprive Russia of its huge earnings from oil exports. OPEC however seems to have turned its back on the West. The White House released a statement following OPEC’s decision, indicating disappointment in the “shortsighted decision… to cut production quotas while the global economy is dealing with the continued negative impact of Putin’s invasion of Ukraine.”
OPEC is determined to keep oil prices high, which have declined by as much as 25% since June. The slowing global economy and recession fears are undercutting oil demand and pushing oil prices down. High oil prices may push fragile economies into recession even faster though, creating a vicious cycle. In addition, oil prices are driven down by the shift of most major Central Banks towards a tighter monetary policy. Aggressive rate hikes stifle economic activity, fuelling recession fears and pushing oil prices down.
Oil prices are also supported by fears of further escalation in the Ukraine crisis. Russian President Vladimir Putin has renewed threats to halt all energy exports after western allies agreed to impose a cap on Russian oil prices. In addition, the energy crisis in Europe intensifies, as there were leaks in three major Russian gas pipelines, raising suspicions of sabotage. The cap on Russian oil prices is to be enforced soon and will provide further support to oil prices.
Oil demand is on the rise, as China, the world’s largest energy importer, is ending lockdowns. The start of the winter season will also signal a rise in oil demand boosting oil prices.
The content provided in this material and/or any other material that this content is referred to, whether it comes from a third party or not, is for information purposes only and shall not be considered as a recommendation and/or investment advice and/or investment research and/or suggestions for performing any actions with financial products or instruments, or to participate in any particular trading strategy and cannot guarantee any profits. Past performance does not constitute a reliable indicator of future results. TopFX does not represent that the material provided here is accurate, current, or complete and therefore shouldn't be relied upon as such. This material does not take into account the reader's financial situation or investment objectives. We advise any readers of this content to seek their own advice. Without the approval of TopFX, no reproduction or redistribution of the information provided herein is permitted.
Written by:
Myrsini Giannouli
obecności w branży
jako dostawca płynności
i rzetelna realizacja
środki klientów
obsługa klienta
Wypełnij
formularz rejestracyjny
i kliknij "Załóż konto".
Po wejściu do bezpiecznej strefy klienta, prosimy o przesłanie dowodu tożsamości i dowodu zamieszkania.
Kiedy Twoje konto live zostanie zatwierdzone, możesz wpłacić środki i rozpocząć handel na wybranej platformie!
Strona internetowa, którą właśnie oglądasz, jest obsługiwana przez TopFX Global Ltd, podmiot regulowany przez Financial Services Authority (FSA) z Seszeli z licencją Securities Dealer License nr SD037, który nie jest założony w Unii Europejskiej, ani nie jest regulowany przez adekwatny krajowy organ w ramach Unii Europejskiej.
Jeśli chcesz kontynuować, potwierdź, że Twoja decyzja będzie podjęta z własnej indywidualnej inicjatywy oraz, że nie miało miejsca nakłanianie ze strony TopFX ani żadnego innego podmiotu z Grupy.
Nie pokazuj tej wiadomości ponownie
Witryna internetowa TopFX używa plików cookies do optymalizacji doświadczeń użytkownika.
Te pliki cookies należą do następujących kategorii: niezbędne, funkcjonalne i marketingowe pliki cookies. Marketingowe pliki cookies mogą również obejmować pliki cookies stron trzecich.
Możesz indywidualnie wybrać, które pliki cookies chcesz zaakceptować.
Te pliki cookies są niezbędne do prawidłowego funkcjonowania strony i nie można ich wyłączyć.
Funkcjonalne pliki cookies pozwalają stronie internetowej zapamiętać preferencje użytkowników i wybory dokonywane przez nich na stronie internetowej, takie jak nazwa użytkownika, region i język.
Te pliki cookies są wykorzystywane do śledzenia odwiedzających na naszych stronach internetowych i wyświetlania bardziej odpowiednich reklam. Marketingowe pliki cookies obejmują również pliki cookies stron trzecich, pochodzące od partnerów. Więcej informacji na temat ochrony i gromadzenia danych można znaleźć w naszej Polityce prywatności i ujawnieniu plików cookies.