Oil prices extended losses on Wednesday on renewed Covid lockdowns in China and a rise in US crude inventories. WTI price continued to decline, dropping below $89.0 per barrel. If the WTI price declines further, it may encounter support near $85.7 per barrel, while further resistance can be found at $90.3 per barrel and further up at $97.8 per barrel.
On Wednesday, reports of renewed lockdowns in the manufacturing hub of Guangzhou in China weighed on oil prices. The uncertainty over oil demand from China has influenced oil prices considerably over the past few months. China is the world’s largest energy importer and the possibility of lifting zero-Covid restrictions has increased oil demand expectations. However, over the weekend new Covid cases once more spiked in China. Chinese health officials reiterated their determination to keep Covid measures in place, for the time being, causing oil prices to plummet again this week.
An unexpected build in US crude oil inventories pushed oil prices further down on Wednesday. US Crude oil inventories increased by 3.9M barrels during the past week, against expectations of only 0.3M barrels and a drop of 3.1M barrels the week before.
Concerns of political uncertainty in the US are causing market turmoil this week, putting pressure on oil prices. The US mid-term elections will decide which party controls Congress and the results so far appear to be close. If the Democratic party loses control of Congress, it will have a hard time passing important fiscal legislation later this year. The Biden administration is tasked with bringing inflation down and at the same time avoiding sending the country into recession. The government’s task will become much harder if it cannot promote its fiscal agenda. Concerns that political instability may tip the country into recession, reducing oil demand, have sent oil prices plummeting.
In addition, aggressive rate hikes stifle economic activity, undercutting oil demand. Last week the US Federal Reserve raised interest rates by 75 basis points, bringing its interest rate to 4.0%. As central banks turn towards a more hawkish monetary policy global recession concerns rise, putting pressure on oil prices.
The content provided in this material and/or any other material that this content is referred to, whether it comes from a third party or not, is for information purposes only and shall not be considered as a recommendation and/or investment advice and/or investment research and/or suggestions for performing any actions with financial products or instruments, or to participate in any particular trading strategy and cannot guarantee any profits. Past performance does not constitute a reliable indicator of future results. TopFX does not represent that the material provided here is accurate, current, or complete and therefore shouldn't be relied upon as such. This material does not take into account the reader's financial situation or investment objectives. We advise any readers of this content to seek their own advice. Without the approval of TopFX, no reproduction or redistribution of the information provided herein is permitted.
Written by:
Myrsini Giannouli
obecności w branży
jako dostawca płynności
i rzetelna realizacja
środki klientów
obsługa klienta
Wypełnij
formularz rejestracyjny
i kliknij "Załóż konto".
Po wejściu do bezpiecznej strefy klienta, prosimy o przesłanie dowodu tożsamości i dowodu zamieszkania.
Kiedy Twoje konto live zostanie zatwierdzone, możesz wpłacić środki i rozpocząć handel na wybranej platformie!
Strona internetowa, którą właśnie oglądasz, jest obsługiwana przez TopFX Global Ltd, podmiot regulowany przez Financial Services Authority (FSA) z Seszeli z licencją Securities Dealer License nr SD037, który nie jest założony w Unii Europejskiej, ani nie jest regulowany przez adekwatny krajowy organ w ramach Unii Europejskiej.
Jeśli chcesz kontynuować, potwierdź, że Twoja decyzja będzie podjęta z własnej indywidualnej inicjatywy oraz, że nie miało miejsca nakłanianie ze strony TopFX ani żadnego innego podmiotu z Grupy.
Nie pokazuj tej wiadomości ponownie
Witryna internetowa TopFX używa plików cookies do optymalizacji doświadczeń użytkownika.
Te pliki cookies należą do następujących kategorii: niezbędne, funkcjonalne i marketingowe pliki cookies. Marketingowe pliki cookies mogą również obejmować pliki cookies stron trzecich.
Możesz indywidualnie wybrać, które pliki cookies chcesz zaakceptować.
Te pliki cookies są niezbędne do prawidłowego funkcjonowania strony i nie można ich wyłączyć.
Funkcjonalne pliki cookies pozwalają stronie internetowej zapamiętać preferencje użytkowników i wybory dokonywane przez nich na stronie internetowej, takie jak nazwa użytkownika, region i język.
Te pliki cookies są wykorzystywane do śledzenia odwiedzających na naszych stronach internetowych i wyświetlania bardziej odpowiednich reklam. Marketingowe pliki cookies obejmują również pliki cookies stron trzecich, pochodzące od partnerów. Więcej informacji na temat ochrony i gromadzenia danych można znaleźć w naszej Polityce prywatności i ujawnieniu plików cookies.